Что такое облигационный займ

Такая разновидность кредита, как облигационный займ с каждым днем становится все более популярной по причине достаточно выгодных условий получения. Самым важным достоинством являются относительно низкие процентные ставки. Существует большое количество различных видов займов рассматриваемого вида.

Что это такое

Под облигационным займом понимается операция выпуска заёмщиком специальных документов, на основании которых их владелец имеет право потребовать некоторую сумму денег. Фактически, он представляет собой ценную бумагу. Она в обязательном порядке должна содержать информацию о сроке, на которую был дан займ, и иную важную информацию.

Следует знать о том, что процедура выпуска, а также последующего оборота должна осуществляться согласно действующему на территории РФ законодательству. Его нарушение недопустимо – при установлении данного факта ответственное лицо понесет серьёзную ответственность. На сегодняшний день существует достаточно большое количество кредитов самого разного типа.

Необходимо помнить, что сама процедура выпуска осуществляется на специальной фондовой бирже.

При этом к видам кредитов рассматриваемого типа предъявляют следующие требования:

• годовые выплаты в обязательном порядке должны быть меньше, чем суммарная величина годовой бухгалтерской прибыли;
• должен в обязательном порядке иметься какой-либо достаточно крупный инвестиционный продукт, на который будут потрачены полученные в результате реализации средства;
• чистые активы должны быть обязательно больше, чем величина его уставного капитала.

Лицам, имеющим какое-либо отношение к операциям рассматриваемого вида, необходимо в обязательном порядке знать, что такое эмитент и другие термины.

Виды

На сегодняшний день специалисты выделяют всего три основных разновидностей кредитов рассматриваемого вида:

• коммерческий;
• государственный;
• муниципальный.

При этом все обозначенные выше категории в обязательном порядке должны быть сформированы и выпущены в обращение согласно установленным в законодательстве нормам. Согласно им, первичное размещение должно обязательно занимать время от 3 месяцев до 1 года. При этом необходимо, чтобы с момента осуществления регистрации в ФСФР прошло не более 1 года.

Все разновидности обозначенных выше бумаг можно приобрести на специальных фондовых биржах. Но они имеют между собой существенные различия. Прежде всего, это касается цены и иных характеристик. Чтобы приобрести такого рода обязательства, следует хорошо изучить процесс осуществления торговых операций. Процедур оценки стоимости в каждом случае строго индивидуальна.

Видео: Выпуск облигаций

По сроку

Также все обозначенные выше категории ценных бумаг можно разделить на следующие категории по сроку:

• срочные;
• среднесрочные;
• долгосрочные.

Наиболее часто в обращение выпускаются именно срочные облигации. При этом срок их действия составляет не более 1 года. При этом в качестве эмитента обычно выступают различного рода негосударственные коммерческие предприятия, организации. Чаще всего данные бумаги реализуются с целью увеличения оборотных средств.

Среднесрочные

Длительность погашения задолженности рассматриваемого типа среднесрочной категории эмитентом составляет от 1 года до 5 лет. Платежи по таким кредитам обычно осуществляются один раз в 6 месяцев. При этом наибольшей популярностью выпускаемые документы данного вида пользуются у портфельных ПИФов.

Долгосрочные

Долгосрочные облигационные документы имеет право эмитировать только государство либо очень крупные компании с большим уставным капиталом. Срок погашения может достигать в некоторых отдельных случаях 20 и даже 30 лет.

При всем при этом долгосрочные ценные бумаги данного типа фактически являются наиболее надежными, консервативными – так как государство гарантирует выплаты по ним.

Государственные облигационные займы

Государственная облигация на сегодняшний день – специальная эмиссионная бумага, имеющая определенную ценность. Основным назначением подобного рода документов является привлечение имеющихся у населения и юридических лиц свободных финансов.

В последствии привлеченные средства могут использоваться для реализации различных задач, которые связаны с различными нуждами:

• общественными;
• социальными.

Облигации рассматриваемого типа содержат обязательства – как самого государства, так и его различных финансовых органов по выплате всей стоимости по окончанию действия. Также владеющий подобного рода бумагой имеет право на получение соответствующего количества процентов. Фактически, такие кредиты являются стабильным источником непрерывного дохода.

У государственных бумаг данного вида имеется множество сходств с самыми обычными акциями.

Но при этом также присутствуют существенные отличия – к самым важным следует отнести:

• облигация всегда действует только ограниченный период времени;
• такая ценная бумага имеет более широкий диапазон форм выпуска.

При этом их все можно разделить на следующие основные категории:

• муниципальные;
• коммерческие;
• внутренние.

Муниципальные

Под муниципальными понимаются долговые обязательства, даваемые местными властями для привлечения средств с целью решения каких-либо оперативных задач в региональной экономике.

При этом подобного вида государственные кредиты можно условно разделить на следующие категории:

• общего покрытия;
• целевые.

Общего покрытия в обязательном порядке обеспечиваются всем бюджетом муниципалитета либо какой-либо конкретной его частью. Чаще всего выпуск связан с дефицитом бюджета. Таким образом, власти осуществляют его пополнение.

Облигация целевая выпускается под какой-либо конкретный проект, и погашение долга осуществляется за счет получаемой от него прибыли.

Коммерческие

Нередко власти различного уровня становятся инициаторами создания какой-либо коммерческой организации. При этом нередко средств по какой-то причине попросту не хватает. Именно поэтому возникает необходимость в выпуске документов рассматриваемого типа. Реализуя их, местным властям, таким образом, удается привлечь необходимое количество средств для реализации каких-либо проектов.

Внутренние

Внутреннюю облигацию, чаще всего, в свободной продаже встретить не удается. Так как подобного рода ценные документы распределяются между определенной категорией организаций.

Чаще всего таким нехитрым способом компания-эмитент одновременно решает целых две основных задачи:

• улучшает репутацию;
• получает положительную кредитную историю.

Облигации внешнего облигационного займа

Сегодня Российская Федерация все реже, но все же продолжает осуществлять процедуру размещения внешних облигационных кредитов на международных фондовых рынках. Таким образом, осуществляется привлечение значительных средств в экономику страны. При этом сама процедура размещения реализуется специальными банковскими консорциумами. За свершение данного действия взимается комиссия.

Важной особенностью кредита данного типа, фактически даваемого государству различными физическими лицами и предприятиями, является отсутствие необходимости выплаты налогов – НДФЛ и иных.

Данный момент особенно важен, он регламентируется действующим на территории РФ законодательством. Впервые документы рассматриваемого типа начали выпускаться на основании Указа Президента РФ от 04.04.97 г.

Преимущества и недостатки

У источников финансирования такого рода имеются как свои достоинства, так и недостатки.

При этом положительных сторон существенно больше, к ним можно отнести следующее:

• можно без каких-либо особых затрат мобилизовать досочно существенные суммы для реализации коммерческих проектов практически любого масштаба;
• возможно на свое усмотрение изменять характеристики документа – все параметры эмитент имеет право изменять до самого момента выпуска в обращение;
• достаточно просто аккумулировать внушительные суммы при помощи частных инвесторов, а также различного рода предприятий на достаточно длительный срок;
• обеспечивается оптимальное соотношение доходности и затрат;
• осуществляется максимальная оптимизация:
  • взаимных расчетов;
  • кредиторских долгов;
  • дебиторских задолженностей.

Фактически, недостаток имеет только один – непосредственно для самого эмитента. Заключается он в жесткости данного обязательства. Выпускающий под свою финансовую ответственность подвергается определенным рискам. Так как всегда имеется некоторая вероятность не успешности – эмиссия не является гарантией размещения на условиях, разработанных самим эмитентом.

Данный момент необходимо в обязательно порядке учитывать при конструировании условий. По возможности стоит найти некоторую золотую середину между выгодой самого инвестора и эмитента. При этом необходимо учитывать все имеющиеся в законодательстве нормы.

Облигационный заем как источник финансирования

В условиях, когда какому-либо предприятию или же государству необходимо найти некоторое количество средств на реализацию всевозможных задач, оперативного решения финансовых проблем, выпуск ценных бумаг рассматриваемого типа порой является единственным выходом. Он имеет большое количество преимуществ, потому используется достаточно часто.

Цены и эмиссия

Процедура эмиссии подразумевает под собой выпуск документов, подтверждающих обязательства рассматриваемого типа. Она регулируется действующим законодательством. В то же время ценовая политика формируется эмитентом самостоятельно, на свое усмотрение. Именно в этом заключается главная опасность. Эмитенту необходимо быть уверенным в возможности выполнения всех обязательств.

Политика управления

Лицам, приобретающим выпущенные эмитентом документальные обязательства, необходимо в обязательном порядке изучить все аспекты политики управления в данной сфере. При этом в первую очередь необходимо верно оценить инвестиционную привлекательность облигации, а также кредитоспособность предприятия. В противном случае может возникнуть вероятность потери средств.

Сегодня инвестиционные облигации представляют собой один из самых простых, доступных способов привлечения средств. Именно поэтому им пользуются как предприятия, так и само государство. Необходимо лишь учитывать все наиболее важные моменты процесса эмиссии.